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São Paulo, 21 de março de 2026 – O Bank of America (BofA) revisou suas projeções para a SLC Agrícola (SLCE3) e aumentou o preço-alvo das ações de R$ 18 para R$ 20, o que indica potencial de valorização próximo de 10% em relação ao fechamento de sexta-feira (20). Mesmo com o ajuste, a recomendação para o papel permaneceu neutra.
Em 2026, os papéis da companhia acumulam ganho de cerca de 23%, bem acima da alta aproximada de 12% do Ibovespa no mesmo intervalo. A performance acompanha a valorização da soja no mercado internacional, que avança mais de 12% no ano.
Fatores positivos
O BofA afirma que os fundamentos dos grãos continuam favoráveis no curto prazo. Entre os vetores citados estão:
- estoques globais apertados, especialmente de milho;
- expectativa de maior demanda chinesa por soja;
- eventuais impactos climáticos, como o fenômeno El Niño;
- pressões geopolíticas que elevam custos de fertilizantes, a exemplo do conflito no Irã.
Riscos no radar
Segundo o banco, os pontos que limitam o potencial de alta adicional das ações são:
- custos de produção mais elevados;
- apreciação do real frente ao dólar, que reduz receitas em reais;
- resultado mais fraco nas operações de hedge em algodão.
Impacto nas projeções
Diante desses desafios, o BofA cortou em cerca de 10% a estimativa de Ebitda para 2027 e projeta redução das margens entre 2,5 e 5,5 pontos percentuais nos próximos anos. Para 2026, a expectativa é de geração negativa de caixa em torno de R$ 100 milhões, com recuperação a partir de 2027, quando devem cessar desembolsos ligados a aquisições.
Imagem: Internet
Na avaliação do banco, o recente rali já precifica grande parte do cenário positivo para as commodities, enquanto os riscos cambiais e de custos ganham peso no curto prazo. Por isso, a instituição optou por manter a recomendação neutra, ainda que veja a empresa bem posicionada no atual ciclo dos grãos.
Com informações de Seu Dinheiro
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