Ações da Oncoclínicas avançam até 15% após negociação com Porto Seguro e saída da CFO

As ações da Oncoclínicas (ONCO3) iniciaram o pregão desta segunda-feira (16) entre as maiores altas da B3, impulsionadas por um possível investimento da Porto Seguro (PSSA3) e pela renúncia da diretora financeira.

Negociação com a Porto Seguro

No domingo (15), a Oncoclínicas assinou um memorando de entendimentos não vinculante com a seguradora para criar uma nova empresa (NewCo). O acordo prevê:

• aporte de R$ 500 milhões pela Porto Seguro;
• subscrição de ações que garantam à seguradora ao menos 30% do capital votante da NewCo;
• emissão, pela NewCo, de R$ 500 milhões em debêntures conversíveis com vencimento em quatro anos;
• transferência de parte da dívida da Oncoclínicas para a nova companhia.

A Oncoclínicas concedeu exclusividade de 30 dias à Porto Seguro para negociar os termos definitivos, que ainda dependem da conclusão da reestruturação de dívidas da operadora de saúde.

Mudança na diretoria

Também no domingo, a empresa informou a saída de Camile Loyo Faria dos cargos de vice-presidente executiva, diretora financeira (CFO) e diretora de Relações com Investidores, pouco mais de um mês após sua nomeação em 9 de fevereiro. Marcel Cecchi Vieira assumirá as funções interinamente.

Reação do mercado

Por volta das 12h15 (horário de Brasília), ONCO3 subia 4,32%, cotada a R$ 1,93. Na máxima do dia, a valorização chegou a 15,68%.

Análise do Bradesco BBI

Para os analistas Márcio Osako e Larissa Monte, o anúncio tem efeito misto. A avaliação implícita de até R$ 1,67 bilhão para a NewCo representa desconto de 20% em relação ao valor de mercado da Oncoclínicas e de 47% ante o preço-alvo do banco. Eles veem como ponto positivo a possível melhora de governança com a Porto Seguro no controle, mas consideram que a capitalização reduziria a alavancagem em apenas 18%, para R$ 2,36 bilhões (3,5 vezes o Ebitda anualizado do 3º trimestre de 2025).

Anúncio

Imagem: Lorena Matos

Contexto financeiro

A Oncoclínicas enfrenta pressão de caixa e negocia com credores para prorrogar pagamentos, além de ter convocado assembleias de debenturistas para solicitar waiver sobre o índice dívida líquida/Ebitda referente a 2025. Em 12 de março, a Fitch Ratings rebaixou o rating nacional de longo prazo da companhia de CCC-(bra) para C(bra), apontando risco elevado de inadimplência.

No fim de 2022, Oncoclínicas e Porto Seguro já haviam criado uma joint venture 60/40; atualmente, a seguradora responde por 7% a 8% da receita da operadora de saúde.

Com informações de Money Times

Guia do Credito

Tesouro Nacional cancela leilões e recomprou R$ 12,1 bi em títulos para reduzir pressão sobre juros

Redução da jornada para 4 dias pode aumentar custo das empresas em até 6,5%, calcula BTG Pactual

Grandes bancos reduzem expectativa de corte da Selic após alta do petróleo

Boletim aponta melhora clínica de Bolsonaro, que permanece internado na UTI

Receita Federal libera declaração pré-preenchida do IR 2026 em 23 de março e amplia base de dados