Tesouro faz recompra de títulos e derruba curva de juros em mais de 30 pontos-base

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A curva de juros futuros teve queda superior a 30 pontos-base em vários vértices nesta segunda-feira (16) após duas intervenções do Tesouro Nacional no mercado secundário de títulos públicos.

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Intervenções do Tesouro

Pela manhã, o Tesouro cancelou os leilões regulares de NTN-B, LTN e NTN-F previstos para esta semana, mantendo apenas a oferta de LFT marcada para terça-feira (17). Ao mesmo tempo, anunciou leilões extraordinários de compra e venda para sustentar a liquidez do mercado.

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A primeira intervenção ocorreu às 10h30, quando o órgão recomprou 14,8 milhões de Letras do Tesouro Nacional (LTN) e 2,45 milhões de Notas do Tesouro Nacional – Série F (NTN-F). A segunda, às 15h30, envolveu a recompra de 3,552 milhões de Notas do Tesouro Nacional – Série B (NTN-B) e a venda simultânea de 150 mil papéis do mesmo tipo.

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Efeito na curva

Após as operações, a taxa do Depósito Interfinanceiro (DI) para janeiro de 2027 recuou para 14,070% ante 14,315% do ajuste anterior (-25 pontos-base). O DI para janeiro de 2030 caiu de 14,080% para 13,655%, enquanto o contrato para janeiro de 2036 passou de 14,190% para 13,740%.

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Segundo Felipe Tavares, economista-chefe da BGC Liquidez, as recompras ajudaram a corrigir distorções na curva de prefixados provocadas pelos reflexos da guerra no Oriente Médio.

Cenário externo e indicadores

A queda das taxas também acompanhou o recuo dos preços do petróleo e dos rendimentos dos Treasuries. O título de 10 anos dos Estados Unidos fechou a 4,222%, ante 4,285% na sessão anterior.

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No Brasil, o Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br) avançou 0,80% em janeiro sobre dezembro, abaixo da projeção de 0,85% de economistas consultados pela Reuters.

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Imagem: Liliane de Lima

Expectativa para a “Super Quarta”

A movimentação na curva elevou para 90% a chance de corte de 0,25 ponto percentual da Selic na reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) desta quarta-feira (18), contra 10% de manutenção. Na sexta-feira, a probabilidade de redução era de 65%. A taxa básica está em 15% ao ano.

Nos Estados Unidos, o mercado atribui 99,1% de probabilidade de o Federal Reserve manter os juros entre 3,50% e 3,75% na mesma quarta-feira, com expectativa de início dos cortes apenas em setembro, de acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group.

As intervenções do Tesouro e o ambiente externo mais favorável contribuíram para o alívio nos prêmios dos DIs, enquanto agentes se posicionam antes das decisões de política monetária no Brasil e nos EUA.

Com informações de Money Times